Неделя с 18 по 22 августа миновала под знаком консолидации для американского доллара. Свой вклад в такой процесс внесли статистические данные. Министерство торговли США во вторник дало информацию о том, что в июле объем закладок современных фундаментов снизился на 11%. В то же время индекс стоимостей производителей в США неожиданно оказался самым высоким за 27 лет, что по мнению главы ФРС-Далласа господина Фишера по-прежнему представляет собой опасность для экономики США. Производственный показатель ФРС-Филадельфия в четверг остался на низком уровне (-12.7), а индекс ведущих индикаторов снизился сильнее, чем ожидалось (-0.7%). Это привело к подъему в паре EURO/USD до двухнедельного максимума 1.4907. На наш взгляд при отсутствии значимых статистических данных или выходе нейтральных показателей котировки валют следуют за фондовыми индексами и стоимостью нефти, что и дала понять прошедшая неделя. Евро} и [британский фунт на минувшей неделе несколько укрепили свои позиции по отношении к USD. Это происходило на фоне в целом нейтральной информации европейской статистики. Так, торговый баланс в Еврозоне за июнь составил -0.1 млрд. Евро, предыдущее значение -3.9 млрд. Евро, а индекс цен на дома от NAHB остался неизменным на уровне 16. В среду члены Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии 7 голосами проголосовали за сохранение процентных ставок без изменений. Это решение полностью соответствовало прогнозам и повторило исход предыдущего заседания. Опубликованные в четверг фундаментальные данные показали значения лучше прогнозов, но, по мнению экспертов, не оказали сильного влияния на рынок. Предварительный индекс менеджеров по снабжению Еврозоны - индикатор, измеряющий общую активность в частном секторе - в августе вырос до 48.0 против 47.8 в июле. Однако всякое значение данного индикатора ниже 50 указывает на замедление, поэтому участников рынка такой отчет не вдохновил. Объем розничной торговли в Великобритании неожиданно увеличился и составил 0.8% в июле по сравнению с -3.9% в июне при прогнозе в -0.2%. На фоне уменьшения прибыльности торгов на европейских рынках инвесторы на минувшей неделе показали интерес к JPY. Нам кажется, что в условиях падения мировых фондовых индексов наблюдаемый рост японской валюты закономерен. Осложнившаяся обстановка вокруг американских Fannie May, а также падение восточных индексов, подкрепленное ростом нефти, говорит о том, что финансовый кризис еще далек от своего окончания. Также поводом к большим покупкам иены послужили данные торгового баланса Японии, показавшие падение объемов торговли с развитыми странами. В то же время австралийский доллар слабо вырос после тяжелых потерь на прошлой неделе. Что и уже было замечено нами ранее, в условиях отсутствия серьезных фундаментальных данных серьезное влияние на валютные курсы оказывает стоимость нефти. На прошедшей неделе "черное золото" прибавило в стоимости, снова миновав отметку в $120 за баррель. Золото дорожает четвертый день подряд из-за потери позиций доллара и вслед за удорожанием нефти. Риски финансового сектора и высокая инфляция мотивируют трейдеров вкладываться в золотые активы. По нашему мнению главным фактором, влияющим на сегмент драгметаллов, является процентная ставка ФРС США, которая едва ли будет повышена в условиях неутешительных данных американской статистики. Аналитики отмечают, что в краткосрочной перспективе EURO может прибавить в цене, так как дифференциал по процентным ставкам до сих пор остается за европейской валютой. Кроме того, если современные макроэкономические показатели Штатов окажутся низкими, то это лишь подтвердит опасения участников рынка относительно того, что разница между учетными ставками Америки и Еврозоны сократится не скоро. На будущей неделе пара usd/jpy может опуститься до 107 иен за доллар в силу укрепления американской валюты.